$HYPE 21Shares：市场正以传统交易所框架为 HYPE 定价 获悉，据 21Shares 发布的研报，市场正以传统交易所估值框架为 HYPE 定价。研报称，Hyperliquid 2025 年收入 8.73 亿美元，团队 11 人，人均收入 7936 万美元；CME Group 2025 年收入 65 亿美元，员工 3875 人，人均收入 170 万美元。HYPE 过去 12 个月收入 9.44 亿美元，当前流通市值约 94 亿美元，市销率约 10 倍，CME Group 市销率为 17.32 倍。21Shares 表示，HIP-3 约占 Hyperliquid 总交易量 35% 至 37%，前十大交易资产中一半为传统市场资产；Assistance Fund 将平台 97% 至 99% 手续费用于自动回购，累计回购超 15 亿美元，隐含年化回购收益率约 13%。研报给出三种情景：牛市目标 62 至 70 美元（市值约 150 亿至 170 亿美元）；基准目标约 75 美元（市值约 170 亿至 180 亿美元）；熊市目标 15 至 19 美元（市值约 35 亿至 45 亿美元）。#HYPE多空决战：最大空头爆仓删号 $BTC $ETH